AG - Die Aktiengesellschaft Zeitschrift für deutsches, europäisches und internationales Aktien-, Unternehmens- und Kapitalmarktrecht

Die Aktiengesellschaft - Zeitschrift für deutsches, europäisches und internationales Aktien-, Unternehmens- und Kapitalmarktrecht mit topaktuellen Inhalten: Virtuelle Hauptversammlung, Environment, Social, Governance (ESG), UmRUG, Listing Act und Zukunftsfinanzierungsgesetz (ZuFinG).

Mit dieser Spezialzeitschrift erhalten Vorstände, Aufsichtsräte und Aktionäre sowie ihre Berater vertiefende Analysen und konzentrierte Informationen zum Gesellschafts-, Wirtschafts-, Kapitalmarkt-, Steuer- und Rechnungslegungsrecht der AG. Die Aktiengesellschaft AG ist Börsenpflichtblatt der Frankfurter Wertpapierbörse.

Darüber hinaus hier für Sie in unserem Online-Dossier: Beiträge und News zu ESG-Themen!

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• Volltexte zu Gesetzen, Gerichtsentscheidungen,

• Verwaltungsanweisungen

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Erscheinungsweise:
2 x monatl. am 5. und am 20. (Doppelausgabe Januar u. Juli)

Heft 7/2025

Aufsätze

Brechtel, Micha / Weber, Benjamin, Relativierung der Aufsichtsratsvertraulichkeit in Beteiligungsunternehmen der öffentlichen Hand, AG 2025, 217-226

Mit Urteil vom 18.9.2024 hat das BVerwG eine Entscheidung zu dem komplexen Schnittbereich zwischen Aktienrecht und Kommunalrecht gefällt, die erhebliche Auswirkungen auf die Vertraulichkeit im Aufsichtsrat in Aktiengesellschaften hat, an denen die öffentliche Hand beteiligt ist (BVerwG v. 18.9.2024 – 8 C 3.23, AG 2025, 114). Vertreter einer Gebietskörperschaft im Aufsichtsrat sollen zu einer Berichterstattung auf Basis der aktienrechtlichen Ausnahmeregelungen (vgl. §§ 394, 395 AktG) auch dann verpflichtet sein, wenn die vertrauliche Behandlung auf Seiten des Berichtsempfängers nicht gewährleistet ist, wie dies bislang nach überwiegender Auffassung insbesondere bei Berichterstattungen gegenüber dem Gemeinderat der Fall war. Erschwerend wirkt dabei, dass auch die oft generalklauselartig gefassten Auskunftspflichten von Verwaltungsangehörigen aus den Gemeindeordnungen der Länder als taugliche Rechtsgrundlage i.S.d. § 394 AktG ausreichen sollen, um den Grundsatz der aktienrechtlichen Vertraulichkeit im Aufsichtsrat zu durchbrechen. Die Entscheidung hat nicht nur Folgen für die betroffenen Gesellschaften, sondern verschärft zugleich die Herausforderungen, denen sich die Vertreter der öffentlichen Hand im Aufsichtsrat infolge ihrer Doppelrolle als Verwaltungsmitglied und Gesellschaftsorgan gegenübersehen.

le Dandeck, Arne, PIPE-Transaktionen im Rahmen öffentlicher Übernahmen, AG 2025, 227-234

Zeichnet der Bieter im Rahmen einer öffentlichen Übernahme unter Ausschluss des Bezugsrechts der Altaktionäre junge Aktien der Zielgesellschaft, liegt eine Übernahme-PIPE-Transaktion vor. Sie erfreut sich jüngst immer größerer Beliebtheit und wurde bereits in verschiedenen Facetten genutzt. Eine konkrete inhaltliche Auseinandersetzung mit den Besonderheiten dieser Transaktionsform ist hingegen noch nicht erfolgt. Der vorliegende Beitrag soll diese Lücke schließen und einen Überblick anhand konkreter Beispiele aus der Praxis bieten. Dazu wird zunächst in das Thema eingeführt (unter I.; Rz. 1) und das klassische PIPE-Investment dargestellt (unter II.; Rz. 2 ff.). Sodann wird das Übernahme-PIPE detailliert untersucht (unter III.; Rz. 7 ff.) und abschließend ein Ausblick gewagt sowie ein Fazit gezogen (unter IV.; Rz. 41 ff.).

Steuer-Journal

Binnewies, Burkhard / Görlich, Michael, Informationsaustausch bei Kryptogeschäften, AG 2025, 235-237

Rechtsprechung

BVerfG v. 28.2.2025 - 1 BvR 418/25, Begründungsanforderungen an eine Verfassungsbeschwerde gegen instanzgerichtliche Bestätigung eines Restrukturierungsplans einer Aktiengesellschaft, AG 2025, 237-239

BGH v. 17.9.2024 - XI ZB 8/21, Vorrang der spezialgesetzlichen Prospekthaftung, AG 2025, 239-243

BGH v. 22.10.2024 - II ZR 193/22, Stimmrechtszurechnung aufgrund Abstimmung in sonstiger Weise ohne Vereinbarung, AG 2025, 243-247

BAG v. 24.4.2024 - 7 ABR 22/23, Briefwahl der Arbeitnehmervertreter im Aufsichtsrat, AG 2025, 247-252

OLG Köln v. 25.4.2024 - 24 U 77/23, Berechnung des Rücknahmepreises bei einem Spezialfonds, AG 2025, 253-255

OLG München v. 16.9.2024 - 17 U 1521/24 e, Fehlende internationale Zuständigkeit deutscher Gerichte für Streitigkeiten über Genussrechtsbeteiligung an einer britischen Emittentin nach dem Brexit, AG 2025, 255-256

Rechts-Report

Aus der Gesetzgebung

Jaspers, Philipp, Mehr Reform als Revolution – Die Omnibus-Vorschläge der Europäischen Kommission (Teil I), AG 2025, R92-R95

Environmental Social Governance (ESG)

Reich, Sandra, Sustainable Finance: Schweizer Finanzaufsichtsbehörde fordert die Auseinandersetzung mit naturbezogenen Finanzrisiken ein, AG 2025, R95-R96

Kapitalmarkt-Report

Börse

Gajo, Marianne, Clearstream-Zugang zu Kryptoassets für institutionelle Deutsche Börse-Kunden, AG 2025, R96

Gajo, Marianne, Partnerschaft von Boerse Stuttgart Digital und DekaBank, AG 2025, R97

Gajo, Marianne, Euronext erweitert Clearing auf börsengehandelte Kryptowährungsprodukte, AG 2025, R97

Gajo, Marianne, Austrian Reporting Services und Nasdaq kooperieren, AG 2025, R97

Gajo, Marianne, Schweizer Börse führt bevorzugtes Clearing für Euronext-Märkte ein, AG 2025, R97

Branchen- und Unternehmens-Report

Branchen-Nachrichten

Müller, Marion, Zahl der Regelinsolvenzen im Februar 2025 gestiegen, AG 2025, R98

Müller, Marion, Absatz von TV-Geräten angestiegen, AG 2025, R98

Müller, Marion, Auftragseingänge der Elektro- und Digitalunternehmen gestiegen, AG 2025, R99

Jahresabschlüsse

Schlienkamp, Christoph, Siemens AG, AG 2025, R99-R100

Schlienkamp, Christoph, Siemens Energy AG, AG 2025, R101-R102

Bibliothek

Peters, Birgitta, Neuerscheinungen, AG 2025, R102

Harnos, Rafael, Zeitschriftenspiegel, AG 2025, R102-R103

Herausgegeben von Prof. Dr. Heinz-Dieter Assmann und Prof. Dr. Mathias Habersack

in Verbindung mit VorsRiBGH Manfred Born, Prof. Dr. Volker Emmerich, PräsBVerfG Prof. Dr. Stephan Harbarth, Prof. Dr. Jens Koch, Prof. Dr. Dr. h.c. Uwe H. Schneider, RA Prof. Dr. Jochen Vetter, Prof. Dr. Dr. h.c. Wolfgang Zöllner.

Prof. Dr. Rafael Harnos (verantw. Redakteur), E-Mail: dieaktiengesellschaft@otto-schmidt.de
Dr. Birgitta Peters (Leiterin Geschäftsbereich Recht), E-Mail: peters@otto-schmidt.de
Ass. iur. Katharina Melkko, E-Mail: dieaktiengesellschaft@otto-schmidt.de

Redaktionssekretariat: Petra Fink, Tel. 02 21/9 37 38-5 61, Fax 02 21/9 37 38-9 52, E-Mail: dieaktiengesellschaft@otto-schmidt.de